龙大肉食(002726.CN)

食品饮料行业周报:社零数据向好,消费持续复苏

时间:20-05-21 14:37    来源:格隆汇

机构:渤海证券

投资要点:

行业动态&公司新闻

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助力区域经济发展伊利30亿投资产业集群落地驻马店

多渠道融合创新乳品消费迎转机

上市公司重要公告

安井食品:发布关于对外投资建设华南生产基地项目的公告

双汇发展:发布非公开发行股票预案

安琪酵母:发布关于建设年产2.5万吨酵母生产线项目一期的公告

行业重点数据跟踪

乳制品方面,生鲜乳价格继续下滑。截至2020年5月6日,主产区生鲜乳平均价为3.57元/公斤,环比继续下滑,同比上涨1.1%,增速继续收窄。

肉制品方面,仔猪、生猪、猪肉价格2018年年初开始下跌,至2019年5月份跌至相对低点,随后开始探底回升并且延续涨价趋势,目前高位回落。截至今年5月15日,全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到104.72元/千克、28.68元/千克、42.05元/千克,分别同比变动131.53%、86.48%、81.41%,中期来看猪价整体有待观察。

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深300指数下跌0.83%,食品饮料板块上涨0.96%,行业跑赢市场1.79个百分点,位列中信29个一级行业上游。其中,酒类上涨1.56%,饮料下跌1.16%,食品上涨0.28%。

个股方面,安记食品、古井贡B以及承德露露涨幅居前,龙大肉食(002726)、得利斯及ST中葡跌幅居前。

投资建议

本周,食品饮料板块依然表现良好,其中白酒、调味品及休闲食品领涨。4月社零数据显示,餐饮收入同比下滑31.10%环比降幅有所收窄,而烟酒类增速由负转正同比增长7.10%环比大幅改善,印证了我们此前认为消费环比复苏是大概率事件的观点。站在当前时点我们仍然强调,白酒板块行业天然属性仍存,货币宽松环境以及基建持续加码都对白酒行业形成支撑,需求将会得到进一步的确认,建议积极配置。而必选消费品目前整体存在由于确定性带来的估值溢价,整体估值中枢位于历史中位之上,随着时间推移必选消费的投资逻辑将转向长期,建议优选成长性确定的细分领域龙头。综上,我们仍给予行业“看好”的投资评级,继续推荐光明乳业(600597)、青岛啤酒(600600)以及洋河股份(002304)。

风险提示

宏观经济下行风险;重大食品安全事件风险。